Dois-je être sur un compte à spread brut ou sur un compte standard ?
Convertissez les deux en un seul chiffre : coût total par aller-retour, par lot. Le brut plus commission gagne dès que la majoration de spread du compte standard est plus grande que la commission exprimée en pips. Sur le mécanisme publié par Pepperstone — une majoration Standard de 1 pip contre un aller-retour de 7,00 $ sur MT4 et MT5, soit 0,70 pip — le brut est le modèle le moins cher sur le forex à effet de levier.
Presque toutes les pages écrites sur ce sujet répondent à une autre question — quel courtier est le moins cher — puis classent cinq sociétés par coût aller-retour. Nous avons déjà cette page, et si c'est un classement de coûts par courtier que vous cherchiez, il se trouve dans notre guide meilleur courtier pour le scalping, où les chiffres sont donnés société par société. Cette page-ci répond à la question que vous avez plus de chances de rencontrer réellement : vous avez choisi un courtier, le formulaire d'inscription vous demande de sélectionner un type de compte, et personne ne vous a dit ce que ce choix coûte.
Les deux modèles sont simples à décrire et faciles à mal comprendre. Les conditions de trading sont par ailleurs généralement identiques chez le même courtier — même modèle d'exécution, mêmes instruments, mêmes plateformes. Ce qui change, c'est l'endroit où se loge le frais. La comparaison relève donc de l'arithmétique et de rien d'autre, ce qui est une bonne nouvelle, parce qu'une arithmétique que vous pouvez faire vous-même vaut mieux que n'importe quel classement publié, le nôtre inclus.
Pepperstone est un exemple utile parce qu'il publie le mécanisme des deux modèles sur ses propres pages plutôt que de vous laisser le déduire. Son compte Standard indique que tous les frais hors financement overnight sont inclus dans le spread, lequel porte une majoration de 1 pip sur le forex à effet de levier. Son compte Razor utilise des spreads bruts à partir de 0,0 sur le forex et de 0,08 sur l'or, plus une commission fixe à partir de 3,50 $ par lot et par côté sur MT4 et MT5, 6,00 $ en aller-retour sur cTrader et 7,00 $ en aller-retour sur TradingView. Les CFD sur indices et matières premières ne portent aucune commission dans les deux cas. Nous utilisons ces chiffres publiés tout au long de cette page parce qu'ils sont indiqués au même endroit et qu'ils peuvent être vérifiés.
- Standard : un seul prix. Le courtier élargit le spread d'une majoration fixe et ne prend rien d'autre — votre relevé n'affiche aucune ligne de commission.
- Brut, ECN ou « Razor » : deux prix. Vous voyez quelque chose de proche du spread de marché sous-jacent, qui sur le forex majeur en heures liquides peut valoir une fraction de pip, plus une commission fixe par lot par-dessus.
Un spread de 0,0 pip est-il un vrai prix ?
C'est un minimum, pas un prix. Pepperstone publie des spreads Razor à partir de 0,0 sur le forex et de 0,08 sur l'or, ce qui est le plancher observé dans sa fenêtre d'échantillonnage, pas ce que vous paierez. Le chiffre qui décide de votre coût est la moyenne sur les heures où vous tradez réellement, plus la commission. Un minimum affiché sans fenêtre d'échantillonnage relève du marketing.
« Spreads à partir de 0,0 » est une affirmation vraie sur une valeur minimale observée. Ce n'est pas une affirmation sur votre exécution. Trois choses s'interposent entre l'accroche et votre compte.
Les mécanismes de comparaison — comment lire un spread publié, ce que vaut une fenêtre d'échantillonnage, et comment mesurer le vôtre — sont traités dans notre guide courtiers aux spreads les plus bas. Le point à retenir pour une décision de type de compte est plus étroit : ne comparez jamais le minimum d'un compte brut à la moyenne d'un compte standard. Cette comparaison est truquée en faveur du brut avant même de commencer.
- C'est un plancher, pas une moyenne. Les mêmes pages tarifaires qui citent un minimum de 0,0 citent en général une moyenne à côté, et c'est la moyenne qui décrit votre année.
- La fenêtre d'échantillonnage décide du chiffre. Pepperstone rattache ses données de spread publiées à une période déclarée couvrant toutes les sessions de trading, rollover inclus. Inclure le rollover fait monter une moyenne, parce que la fenêtre de rollover est l'une des plus fines de la journée. Un chiffre de spread sans fenêtre attachée n'est pas comparable à un chiffre qui en a une.
- Il exclut entièrement la commission. Un spread de 0,0 avec une commission aller-retour de 7,00 $ est un trade à 0,70 pip, pas un trade gratuit. L'accroche est arithmétiquement vraie et économiquement dénuée de sens prise isolément.
Comment convertir une commission en pips pour rendre les deux comptes comparables ?
Divisez la commission aller-retour par la valeur d'un pip à la taille de votre position. Sur un lot standard d'une paire cotée en USD, un pip vaut 10 $ : un aller-retour de 7,00 $ fait donc 0,70 pip et un aller-retour de 6,00 $ fait 0,60 pip. Ajoutez ce chiffre au spread brut, puis comparez le total au spread du compte standard.
C'est toute la technique, et elle tient en une division. Écrivez-la une fois et vous n'aurez plus jamais besoin de cette page.
La conversion : commission en pips = commission aller-retour ÷ valeur du pip à la taille de votre position. Sur un lot standard (100 000 unités) d'une paire cotée en USD, un pip vaut 10,00 $. Donc : 7,00 $ ÷ 10,00 $ = 0,70 pip · 6,00 $ ÷ 10,00 $ = 0,60 pip.
Deux mises en garde avant de l'utiliser. Premièrement, utilisez l'aller-retour, pas le chiffre par côté. Pepperstone cote MT4 et MT5 « à partir de 3,50 $ par lot, par côté », soit 7,00 $ pour un trade complet — le chiffre le plus souvent mal lu sur les pages comparatives. Ses chiffres cTrader et TradingView sont déjà cotés en aller-retour, à 6,00 $ et 7,00 $ respectivement, ils n'ont donc pas besoin d'être doublés. Mélanger une commission par côté avec un spread aller-retour sous-estime de moitié le coût du modèle brut.
Deuxièmement, la valeur du pip doit correspondre à votre instrument et à la devise de votre compte. Le chiffre de 10 $ vaut pour un lot standard d'une paire cotée en USD sur un compte libellé en USD. Sur une paire cotée en JPY, un cross, l'or, ou un compte libellé dans une autre devise, la valeur du pip diffère et la même commission se convertit en un nombre de pips différent. Utilisez la spécification de contrat de votre plateforme plutôt que la règle empirique des 10 $ dès que vous quittez les majeures cotées en USD.
Passons maintenant à l'arithmétique complète, sur un seul instrument, à un seul instant. Le spread brut ci-dessous est illustratif — c'est une hypothèse que vous devez remplacer par votre propre mesure, pas un chiffre mesuré en direct, car c'est le seul élément qui vous appartienne véritablement. Le spread standard découle de la majoration publiée de 1 pip de Pepperstone sur le forex à effet de levier, appliquée à ce même spread brut.
Exemple chiffré — hypothèse illustrative de 0,20 pip de spread brut, majoration Standard publiée par Pepperstone
| Ligne | Brut / Razor (MT4 ou MT5) | Brut / Razor (cTrader) | Standard |
|---|---|---|---|
| Spread brut — hypothèse illustrative, mesurez le vôtre | 0,20 pip | 0,20 pip | — |
| Majoration du courtier incluse dans le spread | aucune sur le forex | aucune sur le forex | 1,00 pip (mécanisme publié) |
| Spread qui vous est coté | 0,20 pip | 0,20 pip | 1,20 pip |
| Commission par aller-retour, 1 lot | 7,00 $ (à partir de 3,50 $ par côté) | 6,00 $ | 0,00 $ sur le forex à effet de levier |
| Commission exprimée en pips (1 lot, 10 $ le pip) | 0,70 pip | 0,60 pip | 0,00 pip |
| Coût total par aller-retour | 0,90 pip ≈ 9,00 $ | 0,80 pip ≈ 8,00 $ | 1,20 pip ≈ 12,00 $ |
| Écart face au Standard, par aller-retour | −0,30 pip (−3,00 $) | −0,40 pip (−4,00 $) | — |
Où se situe exactement le point d'équilibre entre brut plus commission et compte standard ?
Au point où la majoration de spread du compte standard égale la commission exprimée en pips. Au-dessus de cette majoration, le brut est moins cher ; en dessous, c'est le standard. Avec un aller-retour de 7,00 $ sur un lot, la majoration d'équilibre est de 0,70 pip. Une majoration de 1 pip franchit ce seuil confortablement ; une majoration de 0,5 pip ne le franchirait pas.
La condition d'équilibre : le brut plus commission est moins cher que le standard quand spread brut + commission en pips < spread standard. Comme un spread standard n'est que le spread brut plus la majoration du courtier, le spread brut apparaît des deux côtés et s'annule. Il reste : majoration > commission en pips. Voilà toute la décision. Le spread que vous obtenez réellement n'y entre pas.
C'est le résultat que la plupart des articles n'atteignent jamais, et il mérite qu'on s'y arrête parce qu'il est contre-intuitif. Votre spread mesuré ne détermine pas quel type de compte gagne. Il détermine ce que vous payez, ce qui compte énormément — mais il apparaît des deux côtés de la comparaison et s'annule dans la décision. Ce qui décide du type de compte, c'est une comparaison entre deux chiffres publiés par votre courtier : la majoration qu'il ajoute sur le compte standard, et la commission qu'il facture sur le compte brut.
Appliqué aux chiffres publiés par Pepperstone : la majoration du compte Standard sur le forex à effet de levier est de 1 pip, et le plus gros équivalent-commission parmi ses plateformes est de 0,70 pip. Un pip franchit 0,70, donc sur le forex à effet de levier le modèle brut est le moins cher des deux selon le mécanisme déclaré par ce courtier, de 0,30 pip sur MT4/MT5 et TradingView et de 0,40 pip sur cTrader. C'est une conclusion dérivée de deux chiffres publiés, ni un classement ni une opinion.
Cela vous dit aussi quoi chercher chez n'importe quel autre courtier. Posez deux questions et vous avez terminé : quelle est la majoration sur votre compte standard, en pips, sur l'instrument que je trade ? et quelle est la commission aller-retour sur votre compte brut, sur ce même instrument ? Une société incapable de répondre à l'une ou l'autre en une phrase vous a appris quelque chose sur elle-même.
Un endroit où l'arithmétique cesse d'être propre : la commission ne se met pas parfaitement à l'échelle jusqu'en bas. La page de comptes de Pepperstone note que sur le compte Razor, trader 0,01 lot signifie que « la commission sera arrondie à 0,030 $ par 0,01 lot », et que sur MetaTrader 4 la commission des deux côtés est calculée d'avance et prélevée à l'ouverture du trade. La conséquence pratique est qu'aux micro-tailles, vous devez tirer votre commission réelle de votre propre relevé de compte plutôt que d'un tarif par lot. Ni l'un ni l'autre de ces points ne change le sens de la réponse aux tailles ordinaires.
Majoration d'équilibre par niveau de commission
| Commission aller-retour, 1 lot | Commission en pips (10 $ le pip) | Majoration Standard où les deux s'égalisent | Le brut est moins cher quand la majoration est |
|---|---|---|---|
| 6,00 $ (Pepperstone cTrader) | 0,60 pip | 0,60 pip | au-dessus de 0,60 pip |
| 7,00 $ (Pepperstone MT4/MT5, 3,50 $ par côté) | 0,70 pip | 0,70 pip | au-dessus de 0,70 pip |
| 7,00 $ (Pepperstone TradingView) | 0,70 pip | 0,70 pip | au-dessus de 0,70 pip |
| Une commission C quelconque | C ÷ 10,00 $ | C ÷ 10,00 $ | au-dessus de C ÷ 10,00 $ |
Comment un compte standard me facture-t-il s'il n'y a pas de commission ?
Dans le spread. Le courtier prend le prix sous-jacent, ajoute une majoration avant de vous le montrer, et encaisse le frais au moment de votre exécution : il n'apparaît donc jamais comme une ligne sur votre relevé. Pepperstone indique que son compte Standard applique une majoration de 1 pip sur le forex à effet de levier, tous les coûts hors financement overnight étant inclus dans ce spread.
L'invisibilité est tout l'intérêt du modèle, et il vaut mieux le regarder lucidement que s'en indigner. Un spread majoré n'est pas une astuce. C'est une décision de tarification qui convient à beaucoup de traders, parce qu'un chiffre unique est plus facile à manipuler, plus facile à journaliser et plus facile à expliquer à quelqu'un qui ouvre son premier compte. Rien ne vous est caché au sens juridique — Pepperstone indique la majoration sur sa propre page de comptes.
Ce que ce modèle fait, en revanche, c'est rendre le coût difficile à comparer. Si votre courtier vous cote 1,20 et qu'un autre cote 0,20 plus 7,00 $, la plupart des gens ne peuvent pas vous dire en trente secondes lequel est le moins cher. C'est cet écart que cette page comble.
La phrase qui rend les deux modèles comparables : un spread est un coût que vous payez une fois par aller-retour — vous entrez d'un côté du carnet et sortez de l'autre. Une commission aller-retour est également payée une fois par aller-retour. Les deux peuvent donc s'exprimer en coût par aller-retour, par lot, et une fois dans cette unité, ils sont directement soustractibles. Tout le reste de ce débat n'est que présentation.